アリババってどうよ!?

和製バフェットです。

戦友でありますピッフィー将軍から

アリババを分析してくれと頼まれたのでアリババを分析いたします。
ちなみに自分はアリババのことをAmazonの中国版というくらいしか知りません。
1999年にできた会社でNY証券取引所に上場は2014年とまだ新しい会社です。
Amazonと同じようにネット社会だからこそ誕生し、急成長した会社といったところでしょうね。
詳細はwikipediaをご覧くださいませ。
アリババ

良い会社の条件とは

和製バフェットが投資に値すると考えている良い会社の条件は

  • 営業キャッシュフローが年々増えている
  • 営業キャッシュフロー>純利益
  • 営業キャッシュフローマージンが15%以上
  • チャートが右肩上がり
  • 中期から長期に向かって成長が期待できる会社

となります。
その視点からアリババを見ていきます。

アリババの業績

年度純利益営業CF売上高
2016年71,46056,836101,143
2017年43,67580,326158,273
2018年63,985125,171250,266
2019年87,886150,975376,844


OKです。
※業績の引用はyahoo.comより引用しました。

アリババの営業キャッシュフローマージン

年度営業CFマージン
2016年56.19%
2017年50.75%
2018年50.02%
2019年40.06%


ばっちりOKです。
同業者?のAmazonは営業キャッシュフローマージンが15%超えていなかったのですが、アリババは合格基準の15%を楽勝に超えていますね。

四半期毎のEPS

年度第1四半期第2四半期第3四半期第4四半期
2017年$8.91$4.34$7.81$8.52
2018年$10.26$5.73$1.22$1.40
2019年$12.19$8.57$12.55$13.10


2018年の後半はなんかあったのか?
特に2018年11月のEPSは予想EPS6.85ドルに対して1.40ドルと大きく下回っています。
何があったんだろうか?
設備投資に経費を使い過ぎたのか?

チャート


予想通りに2018年中盤~後半は決算が期待外れで下がっていますね。
しかし、その後は予想を超える決算を出していますので上がってきております。
なお、次回の決算日は2020年2月で予想EPSが15.99ドルとなっており、前年同期比のEPSが12.19ドルとなっております。
2020年2月の決算が予想通りのEPSなら伸び幅が+31.17%となりまして成長株の基準を上回っております。
チャートを見れば上昇気流に乗ったような気もしますので次回の決算が予想以上なら一気に伸びる可能性あるのでは?
なお、過去3年間(2019年2月、2018年1月、2017年1月)のEPSは予想を大きく超えていますので今回も期待できると思います。

成長株によく見れれる「取って付きカップ型」とは違ったタイプで「ダブルボトム型」というのがあるのですが、おそらくアリババはダブルボトム型になんじゃないかな。(予想だから鵜吞みにしないでね。)
予想通りダブルボトム型なら今後上昇気流に乗っていくと思われます。

なお、ダブルボトム型は取って付きカップほど多くはないですが、それでも頻繁に現れます。
ちなみにこいつが取って付きカップ。この際だから両方覚えておきましょう。

ダブルボトム型。アルファベットの「W」の形に似ています。
チョコさんの草草草ァァァ!!ではないから間違えないように。

リターン


ここ5年は14.24%と同時期のS&P500のリターンは3%以上上回っております。
今後どのようなリターンをもたらすのでしょうか?
噂の年利44%か!?

自分なりの考察

アリババの売上は100%中国なので、中国次第ってところでしょうか?
自分はあまり中国のことを知らないのですが、人口数は2030年をピークに落ちていっていますね。
ただ、2030年までまだ10年ありますし、その時代には今以上にネットでの買い物が普及していると思われますので期待できるんじゃないでしょうか?
事実、営業キャッシュフローは3年で3倍になっていますからね。
今後のネット社会の追い風を受けて成長の余地は大いにあると考えます。
ただ、チャートが荒いと感じるのに加えて、上場してから10年くらいは立たないと自分の中では投資候補になりませんので、自分が投資をするかどうか?と聞かれたら現時点ではしないといったところです。
あとSBGホルダーは半分はアリババなので必ず動向をチェックする必要があるでしょう。
アリババが毎年優れたリターンをつけてくれればSBGホルダーも恩恵を受けますからね。

こんなところです。
お役に立てればと思います。

ドゥーユアベスト

1 個のコメント

  • 【感謝!】和製バフェット将軍がアリババ株(BABA)を分析して下さりました☆ | ピッフィーの株式投資Diary にコメントする コメントをキャンセル